什么是 DeFi？

Defi 应用程序是加密领域的终极杀手级应用程序。无论您之前是否听说过 defi，或者您只想确保自己理解正确，这篇文章都是为您准备的。

DeFi （中心化金融）的目的是建立一个对所有人开放的新金融系统，且不需要像银行这样的中心化机构。为了实现这一点，Defi在很大程度上依赖于密码学、区块链和智能合约。

智能合约是 Defi 的主要组成部分，如果你不知道什么是智能合约或者你想更新你的知识，你可以查看我之前的文章，什么是智能合约。

目前大多数defi 项目都是建立在以太坊上的。主要原因是以太坊相当强大的编程语言 Solidity，它允许编写高级智能合约，包含了所有必要的逻辑来满足 defi 应用程序，此外，以太坊在所有智能合约平台上拥有最丰富的生态系统，拥有数千个开发人员每天都在构建新的应用程序，并将最大的价值锁定在智能合约中，从而产生额外的网络效应。事实上，本文提到的所有 Defi 协议都是建立在以太坊之上的。

现在，让我们看看这一切是如何开始的。

DeFi 简史

MakerDAO 是去中心化金融运动的首批项目之一。

MakerDAO 成立于 2015 年，允许用户锁定 ETH 等抵押品并生成 DAI——一种通过某些激励措施跟随美元价格的稳定币。DAI 还可用于在 Maker 的 Oasis 平台上进行储蓄。这重建了金融体系的支柱之一——借贷。事实上，defi 正试图以一种无需许可和开放的方式创建全新的金融生态系统。借贷只是这个生态系统的一部分。其他一些重要部分是稳定币、去中心化交易所、衍生品、保证金交易和保险。

让我们一一讨论每个类别。

借贷

除了我们刚才提到的 MakerDAO，这个类别中还有一些其他重要的 defi 项目。

主要的是复合。在撰写本文时，Compound 是借贷类别中最大的 defi 项目，协议中锁定了价值约 6.3 亿美元的资产。

Compound 是一种算法、自主的利率协议，允许用户提供 Ether、BAT、0x 或 Tether 等资产并开始产生利息。提供的资产也可以作为借入其他资产的抵押品。

此类别中另一个受欢迎的 defi 项目是 Aave。

算法稳定币

通过巧妙地使用智能合约和某些激励措施，我们可以创建与美元挂钩的稳定币，而无需在现实世界中存储美元。我们已经提到了 MakerDAO，它本质上允许用户锁定他们的抵押品并生成 DAI。DAI 是算法稳定币的一个很好的例子。

除了 DAI，还有其他多种非算法稳定币，如 USDT、USDC 或 PAX。它们的主要问题是它们是中心化的，因为它们背后有一家公司负责持有等值的美元或其他资产稳定币的价值。尽管如此，这些稳定币还是广受欢迎，并广泛用于 Compound 或 Aave 等 defi 应用。

去中心化交易所

与标准的中心化加密交易所相反，去中心化交易所或 dexes 允许以完全去中心化和无需许可的方式交换加密资产，而不会放弃对代币的保管。有两种主要类型的 dexes，基于流动性池和基于订单簿的。

Uniswap、Kyber、Balancer 或 Bancor 等一些基于流动性池的例子。Loopring 和 IDEX 是基于订单簿的示例。

衍生品

与传统金融类似，衍生品是从标的资产的表现中获取价值的合约。

该领域的主要 Defi 应用程序是 Synthetics，它是一个去中心化平台，可提供对不同资产的链上曝光。

保证金交易

保证金交易也与传统金融类似，是使用借入资金增加某种资产头寸的做法。

保证金交易领域的主要 Defi 应用程序是 dYdX 和 Fulcrum。

保险

保险是传统金融的另一部分，可以在去中心化金融中复制。它提供某些赔偿保证，以换取支付保费。Defi 领域中最受欢迎的保险应用之一是防止智能合约失败或保护存款。

该领域最受欢迎的 Defi 项目是 Nexus Mutual 和 Opyn。

神谕

另一个非常重要但并不严格限于金融部分的 Defi 生态系统是预言机服务，它专注于将来自外部世界的可靠数据馈送到智能合约中。该领域最受欢迎的项目是 Chainlink。

这些几乎是 defi 生态系统的所有主要部分。它们也可以以多种不同的方式组合在一起。我们可以将它们视为“金钱乐高积木”，因为可以在现有区块之上构建更复杂的 defi 项目。

DeFi 与 CeFI

让我们比较一下代表集中式或传统金融的 defi 和 cefi 之间的主要区别。

有哪些风险？

在结束本文之前，我们还必须提到与 defi 相关的潜在风险。

主要风险之一是智能合约中的错误和可能影响现有合约的协议更改。我们在上一篇关于智能合约的文章中更详细地描述了它们。这也是用户可以购买额外保险以降低潜在问题风险的时候。

除此之外，我们总是要检查一个 defi 项目的去中心化程度，以及如果出现问题，关闭程序是什么。有人有可用于关闭协议的管理员密钥吗？或者也许有一些链上治理来做出这样的决定。

最重要的是，我们必须始终考虑可能由于资产价格急剧贬值而导致的系统性风险，这可能导致跨多个 Defi 协议的级联清算。

网络费用和拥塞也可能是一个问题，特别是如果我们想避免清算并且我们试图让我们说按时提供更多的抵押品。即将到来的以太坊 2.0 和第二层扩展解决方案可以帮助解决这个问题。

还有一组更微妙的功能或应用于其中一个协议的更改可能会激励用户执行某些可以跨多个协议级联的非显而易见的操作。类似的一个很好的例子是最近在 Compound 协议中分发 COMP 代币，导致用户进入似乎是无利可图的高息借贷，由于获得额外的 COMP 代币奖励，实际上是有利可图的。即使这样的情况可能非常危险，它们也会使整个生态系统更加强大，并且在未来更不容易受到类似情况的影响。

总结和 DeFi 的未来

您可能已经注意到，defi 是一个超级有趣且充满活力的空间，充满了机会。虽然，我们必须记住，这仍然是一个非常新兴的行业，所以它是一个高风险和高回报的游戏。

Defi 是最接近能够真正颠覆传统金融业的东西。与大多数金融科技公司相反，defi 建立在新的轨道上，而不是依赖于过时的技术和程序。

目前，大多数金融产品只能由银行创造。Defi 是开放的、无需许可的，并且能够以类似于 Internet 的方式进行协作。

尽管 Defi 目前主要构建在以太坊上，但随着互操作性协议的更多采用，未来我们可能会看到更多项目构建在不同的链上。

补充：

这只是对defi的介绍。在接下来的文章中，我们将分别关注 Defi 生态系统的各个部分，敬请期待。